嘉立创IPO中止：巨额募资合理性遭质疑

封图来源：摄图网

托比网消息，嘉立创在深交所主板的IPO审核状态于9月30日变更为“中止”。

此前报道，嘉立创2023年6月30日向深交所提交上市申请并获得受理。2024年6月29日，深圳证券交易所官网披露，嘉立创在深交所主板上市审核状态已由“中止”更新为“已问询”。

公开资料显示，嘉立创作为一家主要从事PCB、PCBA生产和销售及电子元器件销售业务的企业，提供覆盖PCB制造、电子元器件购销、电子装联等电子产业全产业链的一体化服务。然而在第三版招股书中， 嘉立创突然将募资总额由此前的66.7亿元下降至42亿元，整体降幅高达37.03%。

据悉，嘉立创此次IPO募投项目有四项，其中“高多层印制线路板产线建设项目”需要资金从20亿元降至12亿元；“PCBA智能产线建设项目”需要资金从15.5亿元降至11.5亿元；“研发中心及信息化升级项目”需要资金从13.8亿元降至4.8亿元；“智能电子元器件中心及产品线扩充项目”需要资金从11亿元降至7.4亿元；“机械产业链产线建设项目”需要资金从6.4亿元降至6.3亿元。

值得注意的是，嘉立创IPO募资金额宣布下调的前一周(3月6日)，证监会主席吴清在回答记者提问时表示， "证监会要严把入口，企业IPO上市绝对不能以圈钱为目的"。这两件事情是否存在一定关联曾引发市场的诸多猜测，除了时间上的巧合，还主要因为从嘉立创招股书披露的数据和大手笔分红动作来看，公司确实处于“不差钱”的状态。

据财报披露， 2021 年 - 2023 年，嘉立创的营业收入分别为 59.55 亿元、63.87 亿元和 67.48 亿元，净利润分别为 7.64 亿元、5.73 亿元和 7.38 亿元，各期末账上的货币资金和交易性金融资产较为充裕，资产负债率呈下降趋势，这使得其募资的必要性和合理性遭到质疑。并且在 IPO 前夕，嘉立创已进行过大手笔分红， 2021 年和 2022 年的分红金额分别为 2.7 亿元和 4 亿元，合计 6.7 亿元。

对于募资情况，深交所曾要求嘉立创从货币资金、财务状况、分红情况等方面说明募资的合理性。

嘉立创在问询函中表示，经测算，2024-2026年资金缺口为18.68亿元，“虽然公司盈利状况和现金流量情况良好，长期来看将逐步充实公司的货币资金储备，但扣除用于日常生产运营、常规资本性支出、分红等所需的资金后，预计仍不能满足公司本次募集资金拟投资项目的资金需求，因此公司本次募集资金规模具有必要性和合理性。”

嘉立创还表示，分红是公司利润分配政策的一部分，旨在回报股东，同时也是公司财务健康和盈利能力的一种体现。公司历来注重股东回报，通过分红的方式与股东共享发展成果；募资是为了实现公司的战略目标，增强公司的核心竞争力。

另外，在IPO的关键时期，嘉立创全资子公司被申请强制执行。（2024）粤0229执378号数据显示，2024年4月22日，嘉立创全资子公司金悦通被申请执行，执行标的为2639.62万元。

嘉立创表示，虽然公司存在被列为被执行人的情况，但公司已经采取了法律行动和财务处理措施，以应对可能的负债风险和减少对IPO的潜在影响。

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